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【独家】市场、期货双不振,菜油怎么了?
中国粮油信息网  2018/1/24 8:06:36   来源:中国粮油信息网   【

本月虽然菜油临储抛售成交持续转好,但菜油盘面依旧走低,现货销售依旧不振,究竟菜油发生了何种变故,致使现货及期货双市不佳,接下来就由笔者带领大家逐步分析菜油市场为何如此低迷。

首先,我们先从各地区菜油供需说起。其实,早在12月中下旬开机,内陆各地油厂就纷纷停机,观望后市,何故?很简单,整体幼稚市场需求不佳。至此,各地油厂整体消化库存,但201712月期间油厂仍对1月看涨意愿较高,但随着进入1月各地市场仍毫无起色,进而导致油厂开机意愿破灭,惜售菜油情绪较高,挺价维持。从此,国产四级菜油价格整体维持稳定。但终端市场一点需求都没有么?也不尽然,据笔者了解,终端市场多持随用随补,观望后市的态度,导致各地油厂无法大宗成交,价格难以稳中上涨。另外,油厂少有开机且持续走货,使得各地油厂存量降低,只能挺价维持。沿海地区油厂呢?由于菜粕市场因冬季季节性影响进入淡季,且各油厂菜粕逐渐出现胀库现象,加之菜油市场整体需求不佳,导致各地油厂压榨利润较少,致使沿海地区油厂逐渐停机,观望后市。从上述描述,我们不难发现,菜油的市场供应逐渐减少,但价格难以上调。一定是需求端出现问题,笔者认为,需求端可能在二方面受到打压:第一现阶段豆油整体市场价格较低,主要原因:豆油整体成交不佳,虽然1月中旬逐渐有所回升,但仍无法与往年同期同日而语。幼稚市场在需求上又有较强替代性,豆油价格低廉直接冲击菜油市场份儿,进而导致菜油市场需求不佳。第二,刚需意识,逐渐减少。菜油市场整体需求例如四川、两湖等长江流域,曾以菜油做食用油为主,但人们消费观念转变,终端市场跟多于倾向价格为主,加之健康消费等理念的出现,菜油在口感上而优势也逐渐减少。

 

当然,除供需端的影响以外,我们再从期货市场分析一下。从上图如图所示,我们就能看出菜油期货持续震荡下跌。菜油期货市场持续低迷,又是究竟为何?其一,豆油与棕榈油期货对菜油走低影响。前期豆油与棕榈油持续走低,拖累菜油期货难以上涨。其二,外盘对菜油期货影响面增多,例如:119日,加拿大进口毛菜油套盘,致使盘面大幅下跌。虽然每次临储抛售成交结果良好都对菜油期货有所提振,但由于三次临储抛售菜油数量较少,虽然每次成交结果都较为理想,不过,对菜油盘面提振影响收效甚微。而菜油盘面走势持续趋弱,致使终端市场仍对菜油后市信心不足,进而需求不旺。

综上所述,我们可以看到菜油在供需两段及期货不振,而现货又受到豆油与棕榈油多重市场打压,进而导致整体菜油市场整体如此低迷。至于后市,笔者认为,菜油后市仍有上涨空间,由于现阶段豆油抗跌性逐渐展现,对菜油期货提振有所帮助,加之菜油临储抛售表明,整体供应仍然偏紧,而包装油随着节前储备开始,市场整体需求增加,或将对菜油现货价格提振仍有所帮助,加之天气炒作等因素影响,或将导致菜油价格逐渐稳中缓涨。

(韩宇)


作者:韩宇    来源:中国粮油信息网     编辑:lyjx9    讨论:[粮油论坛]
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