【独家】糯稻冲高，糯米为何深陷低谷？

最近糯稻价格表现相对强势，本周内佳木斯富锦地区粮点收购糯稻一等粮到库价1.75元/斤，整碎米率105，水分15%以内，基层原粮余量很少，农户惜售情绪较高，按照此价格推算，五常周边到站价折合在1.80元/斤以上，对于糯米价格支撑力度较为强势，糯米价格有望继续推涨，不过现实却是截然相反：本周糯米价格不涨反落，佳木斯地区糯米出厂参考价2.33元/斤左右，五常舒兰等地糯米出厂参考2.40-2.42元/斤，综合市场反馈情绪来看，主要有如下几点：

首先，市场需求减弱。前期糯米补货需求呈现一定的增量，各地春节前观望情绪较高，下游消费环节社会库存量相对偏少，其中云南等地节后库存处于较低水平，而随着市场补货需求的启动，近期各地虽尚存一定的需求缺口，但显得并不是十分的急迫，部分糯米加工企业反馈现阶段询单以及成交量较前期有明显的减少，而近期糯稻价格持续升温，糯米加工成本高企，米企面临倒挂压力，部分企业因无法承受亏损选择停工，进一步加剧原粮流通量减少，当前距离端午节尚有时日，市场刚需不足。同时，疫情后餐饮业复苏缓慢，糯米制品消费量未达预期。

其次，进口糯米价格表现相对一般。越南新季冬春糯米深圳港口分销价在2.48-2.50元/斤，近期国际进口糯米逐步增量，贸易商采购进口糯米与东北等地糯米的成本相差无几，甚至略优于国内市场，进口糯米凭借价格优势抢占市场份额，进一步压制国产糯米的成交量，进而对价格产生一定利空的影响。

最后，下游恐慌情绪尚存。因近几年大米基层销售推进相对缓慢，供大于求的前提下，大米贸易商的恐慌情绪逐步加深，普遍采取“低库存、快周转”策略，减少采购量。个别产区出现抛售现象，市场对后市预期悲观，部分米企为回笼资金，以低于成本价抛售库存，形成恶性循环。

综上预计，糯稻价格高位震荡：基层余粮有限，农户惜售情绪难缓解，但米企加工利润承压，采购意愿减弱，价格上行空间受限。糯米价格低位徘徊：端午节前备货或带来阶段性反弹，但进口压力与库存消化缓慢将制约涨幅，预计主流价格区间为2.30-2.50元/斤。当前糯稻与糯米价格的分化，本质是“成本支撑”与“需求疲软”的博弈。短期内市场矛盾难解，但端午前夕的备货需求或为价格提供阶段性支撑。长期来看，行业需通过优化种植结构、拓展消费来平衡供需，降低价格波动风险。

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